欧元/美元:平价位的意义- 嘉盛官网

2022-07-07 09:30

欧元/美元是否会到达平价?

该货币对20215月以来一直走低。投资者担心欧洲央行作为不够,不能帮助欧洲经济避开高企的通胀。事实也是如此。从20215月开始的一年里,欧元区通胀不断攀升,最近在20225月达到8.6%高点。但央行执委会在上次会议表示,会在7月加息25个基点,也有部分成员支持加息50个基点。

但这会不会来得太晚,力度又不够?

两周前,S&P全球制造业PMI的发布将主题从通胀担忧转换成衰退忧虑。数据显示,欧元区很多国家的PMI低于预期,催生衰退就在眼前的恐惧心理。

6月欧元区整体PMI54.6跌至52.1。所以,欧元区不仅通胀飚升,同时成长也放缓。欧洲央行左右为难,该加息还是按兵不动?

欧元区5月零售销售定于本周发布,预期增长0.4%,好于下降1.3%的前值。

美国的情况和欧元区相似,只是美联储的境况比欧洲央行好得多。

美联储通过数次会议将基准利率从0.25%上调至1.75%,鲍威尔在上周召开的欧洲央行论坛上表示,推低通胀可能是个痛苦的过程甚至可能击沉成长大船,但必须在其快速生长变得难以根除前迅速解决。接下来的7FOMC会议,美联储将在加息50个基点还是75个基点之间做抉择。美国基准利率届时可能升至2.50%,而欧元区的基准利率可能在-0.25%

成长放慢同样是美国大街小巷热议的话题,但基准利率当前水平促使美元兑其它货币飚升,使得美元指数最近摸至200212月以来最高点,即106.75附近。

美联储之所以能够快速加息,主要原因在于美国享有3.6%的低失业率。美国本周将公布6月非农就业报告,预期值为新增26.8万,低于39万的前值;失业率料持平于3.6%。鲍威尔曾说过,可能牺牲失业率以达成通胀目标。所以,本周的非农就业报告备受市场与美联储关注。

欧元/美元自从20215月创下高点1.2263,到现已经度过了漫长的时光。截至210日,创下当年高点1.1495,此后再未回头。货币对日图不断形成系列下降的低点和高点,构筑下降通道,目前交投于通道中轨,即1.0340下方,最低到达200212月以来最低点。支撑就在下方不远处的1.0234一线,那是513日低点到527日高点行情的127.2%扩展位,然后是前述行情的161.8%扩展位1.0082,接着是通道下轨趋势线兼心理整数位1.0000。阻力位在前支撑位1.0340、通道上轨1.0580附近。

来源: Tradingview, Stone X

 

1.0000只是个心理价位,不具有任何意义,欧元/美元能够低于平价。货币对上次下破1.0000是在200212月,在200001月和20027月之间,也曾低于平价。月图水平支撑位在0.9608 0.9332。欧元/美元甚至曾于200010月,触及0.8231低点。

来源: Tradingview, Stone X

 

欧元/美元跌跌不休,到现在跌势已绵延逾一年,接下来是否到达平价?如果到达平价,又有什么力量可以阻止其跌破平价?相比较美国目前享有的低失业率优势,欧洲央行面临双重困境,不仅要将利率上调至正值,还要维持经济发展,防止其滑入衰退。

 

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